玩家攻略“微信牛牛链接房卡在哪里弄”房卡获取方法2026年11月03日 05时34分51秒
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安徽砀山，县医院手术室。一张普通木头床，一台血压计。医生做阑尾炎手术，全凭手感。这是上世纪八十年代末的真实场景。同一时期，一台进口监护仪在中国得卖到13万元——成本不过几千元，基层医院“买不起、用不起”。
这组数字，是迈瑞医疗董事长李西廷创业的原点。1991年，深圳蛇口，李西廷和伙伴们挤在一间小办公室里，做的还是代理进口医疗设备的生意。技术出身的他们心里都清楚：代理做得再好，也只是别人的渠道。“没有自己的技术，就没有自己的根。”
“永远要受制于人。”多年后，李西廷回忆起那个时刻，语气平静，眼神笃定。大家思来想去，算明白了一笔账：这条路走不远。那就自己做。认准核心技术这条“直道”，一脚油门踩到底——李西廷后来把这套打法总结为四个字：“直道超车。”
30多年后，这家从蛇口走出来的小公司，成长为中国最大的医疗器械集团、创业板的医疗企业标杆。公司9类产品市占率中国第一，6类产品市占率全球前三，产品销往全球190多个国家和地区；2026年上半年，公司海外收入占比达53%。但李西廷很少翻过去的“功劳簿”，他在受访时谈得更多的，是下一个目标。
从一台监护仪开始的技术逆袭
迈瑞的研发投入，从一台监护仪开始。
历经几百个日夜的研究和打磨，迈瑞在1992年推出中国第一台血氧饱和度监护仪。次年，第一台多参数监护仪问世。这两台设备，打破了欧美品牌在中国市场的垄断，也让“中国人能做高端医疗设备”从一句口号变成了现实。
做出一台设备不难，难的是持续做下去。
锚定研发创新的“直道”，迈瑞医疗“一踩油门”就是30多年。今年上半年，迈瑞研发投入17.79亿元，占营业收入的10.02%。自从在创业板上市以来，迈瑞研发费用率长期稳定在9%—12%的高位区间。即使在业绩承压的2025年，迈瑞仍在研发上投入39.29亿元，占比达11.8%。
30多年后，这条“直道”结出了许多更硬核的果实。2023年，迈瑞医疗推出国产首台超高端超声系统昆仑·Resona A20，首次在显微造影技术上实现微米级血液灌注显示，让临床第一次看清病灶早期的微循环变化。市场回应立竿见影：2025年，迈瑞医疗超高端系列超声产品实现营业收入超7亿元，增长70%以上；今年上半年实现营业收入近5亿元，增速超过30%。
技术突破的背后，资本市场的助力在这条“直道”上踩下了关键的一脚油门。2018年10月，迈瑞医疗在深交所创业板上市，募集资金59.3亿元，创下当时创业板有史以来最大规模IPO。这笔钱被投入到光明生产基地扩建、研发创新平台升级等项目——此后才有了超高端超声、AI大模型等硬核成果的密集涌现。上市以来，迈瑞医疗连续7年实施分红，累计分红总额达377.12亿元，金额超出IPO募资额的6倍。
资本市场的“活水”浇灌出技术之花，企业又以真金白银回馈投资者，形成了一个正向循环的样本。方正证券医药生物团队指出，自创立初期，迈瑞医疗便开始发力自主研发和创新升级，并在推进产品出海的同时，在美国、欧洲布局海外研发中心，对接全球顶尖技术。
持之以恒的研发投入，借力资本市场的持续赋能，织就了一张广阔的医疗设备网，打下了医疗数智化和“AI+医疗”的坚实地基。最近3年，在每年的致股东信中，李西廷都强调“数智化不是空中楼阁”。在他看来，真正的智慧医疗要有硬件作为基础载体，要从病人身上获取真实数据——B超的、监护的、验血的。“病人分不清自己是胃疼还是肠子疼，自述不准确，输入再好的模型也没用。”李西廷说，迈瑞医疗仅硬件产品就有200多款，累计销往全球的数百万台医疗设备，构筑了“设备+IT+AI”数智化转型的厚实载体。
当所有人都在讲AI，一个朴素的逻辑是，谁能拿到真实、连续、干净的医疗数据，谁才有资格谈“AI+医疗”，而这正是迈瑞医疗的护城河所在。基于自身的硬件生态与丰富数据，迈瑞医疗打造了启元AI医疗垂域大模型，涵盖重症、围术期、检验、超声等“专科”领域，被李西廷评价为“达到住院医师水平”，已在全国多家三甲医院投入使用。
一场“夺回来”的并购
2024年初，李西廷专程跑了一趟湖南湘乡。
他要看的东西很特别：做心脏射频消融手术要用的那种极细的导管导丝。在当地，有一家企业叫惠泰医疗，做这类产品做到了全亚洲最好。“这个市场的规模比监护仪还要大很多，却长期被国外公司占领。”李西廷看完之后，决心把它“夺回来”。
当年，迈瑞医疗以66.5亿元现金协议受让惠泰医疗21.12%的股权，切入心血管介入、电生理等高值耗材赛道。两年后，当初的大胆落子开始兑现业绩，惠泰医疗在迈瑞医疗的赋能下增长远超预期。惠泰医疗今年前三季度营业收入和归母净利润分别为23.58亿元和8.18亿元，同比增速分别为31.47%和31.27%；PFA脉冲消融累计完成手术12000余例，远超2025年全年规模。
事实上，在资本市场助力下，并购贯穿了迈瑞医疗的发展历程。用李西廷的话说，“在中国医疗器械行业，迈瑞收购花的钱是最多的，一分钟都没停过”。说起这些年的并购，他如数家珍：2008年收购美国Datascope，把麻醉机做到美国市场占有率前列；2021年收购芬兰HyTest，把体外诊断的核心原料攥在自己手里；2023年收购德国DiaSys，借其网络辐射欧洲、亚太、拉美等市场……每个项目都切中三条准则——要么有核心技术，要么扩充赛道，要么扩大销售网络。
敢于落子的另一个体现是亮眼的海外业务。今年前三季度，迈瑞医疗国际业务收入143.64亿元、同比增长11.04%，占公司整体收入的比例达到53%。在国内市场阶段性承压的当下，多年的国际业务布局既是业绩缓冲垫，也打开了更广阔的空间。
在海外，迈瑞医疗走的是高端路线，不断进入更多的高端医院和大型连锁实验室。李西廷说，国外机构采购医疗器械，都采取“盲选”机制，所有设备放在一起比对，“你必须比同行做得更好，有新技术，才能拿到订单”。
迈瑞医疗凭什么拿下海外高端市场？一个案例可窥一二：前两年，澳大利亚一家大型医院将所有的监护仪都换成了迈瑞医疗的设备，问及原因，急诊科主任的答案是，“你们的设备可联网，可追溯。”原来，澳大利亚地广人稀，该医院辐射了附近几十座岛屿，借助迈瑞医疗的监护仪，病人一上救护车，心率、血压、血氧等数据就能实时传回医院。人还没到，医生已经能判断该进哪个科室，提前做准备。据介绍，迈瑞组建了一个约500人的团队，在一线蹲点调研医院需求，将这些信息反馈到研发部门，真正将功能做到医生心坎里。
一张木头床的回响
当年砀山县医院手术室里的那张木头床，和那台卖到13万元的进口监护仪，李西廷始终没有忘记。
“普及高端科技，让更多人分享优质生命关怀”，这是支撑迈瑞医疗发展的初心和使命。《基业长青》一书提出，穿越周期的伟大企业，成功密码在于“保存核心、刺激进步”，在坚守核心理念的同时持续推动创新。创业35年来，迈瑞医疗初心未变，业务版图与增长引擎则不断更新——从监护设备到体外诊断，从医学影像到以心血管为代表的新兴业务，迈瑞医疗没有停止前进的步伐。
“公司成立三十余载，创新、并购、出海三驾马车驱动公司持续强劲发展，国产医疗器械龙头加速向国际化迈进。”方正证券医药生物团队认为，通过登陆创业板，迈瑞医疗持续推进国内外产业并购，丰富了产品矩阵，也加速了全球市场渠道的整合，强化公司产品力、品牌力和渠道布局，实现核心竞争力的提升。
功成名就之际，最考验创业者的心态。李西廷没有丝毫可以交卷的松懈。
在他看来，心血管市场九成份额仍在海外企业手里，国际业务收入还可以进一步提升，全球医疗器械前十的榜单上还没有中国公司的名字。“你如果自己觉得成功了，企业就到头了。”李西廷说，社会在向前发展，技术在不断进步，企业稍慢一点就可能全军覆没，必须时刻保持高度紧张的状态。
成为百年企业，关键在于人才培养与队伍传承。李西廷告诉记者，迈瑞医疗的高管全部内部培养，没有任何裙带关系，新一届管理团队平均司龄超过15年，都是从一线业务岗位一级级历练上来的。在李西廷看来，他们对市场的理解、对技术的敏感要强于创始一代，足以带领公司走得更远。
35年前砀山县医院手术室里的木头床与血压计，如今变成了联网的病房与齐全的医疗设备，迈瑞医疗守住了出发时的理由，也攒下了再出发的底盘。对于投资者而言，这家公司所展现的，不仅是三十五年如一日的技术定力与战略耐心，更是一种穿越周期的成长逻辑——当海外业务收入占比过半提供增长确定性，当新兴业务持续放量打开新空间，当高研发投入不断转化为技术壁垒，长期价值便有了坚实的支撑。
如果将企业比作人，35岁正当壮年：褪去了初生牛犊的稚气，筋骨愈发强健，行止有度而热血未凉。创业至今满35年的迈瑞医疗，恰是这种状态。至于终点，李西廷的回答是：没有终点，迈瑞永远在路上。
（文章来源：证券时报）
